Análise de Mercado | Comentário Semanal – 14/03/2022

Confira as principais movimentações 

07 a 11 de março

O Ibovespa fechou a semana em queda de 1,72%, acumulando perdas de 2,41% na semana. Em Nova York, o S&P 500 recuou 2,9% na semana e o Nasdaq, 2,18%.

Os impactos do conflito Rússia e Ucrânia escalam a cada dia, mas com sinais de pedidos de acordo e busca por resoluções diplomáticas.

Crise Geopolítica

Até então, podemos separar o conflito no leste europeu em três momentos:

1) A expectativa era de um problema mais local, com a Rússia dominando duas repúblicas nas quais a maioria já se considera a nacionalidade russa. Nós entendemos que essa possibilidade, de algum modo, ainda está viva, como uma espécie de um corredor de escoamento até o Mar Negro.

2) Ministros comentam que a expansão das ações militares Russas para países membros da OTAN poderia levar a um confronto entre os países aliados. A partir daí, Putin coloca arsenais nucleares em alerta máximo. Nas primeiras horas de sexta-feira (04), a Rússia bombardeou a usina nuclear Zaporizhzhia, na Ucrânia – alerta para o mundo e aumento expressivo nas sanções. A Ucrânia resiste fortemente e pede para entrar na UE. Enquanto isso, Rússia sofre com sanções crescentes, cada vez mais isolada, assim começam as manifestações – ainda pequenas.

3) Negociação em andamento:

– Rússia pede: rendição; neutralidade com relação à OTAN, UE ou outro bloco; reconhecimento da Crimeia como território russo; reconhecimentos das repúblicas Donetsk e Lugansk.

– Por parte da Ucrânia: está pronta para buscar solução diplomática e aceita negociar neutralidade na OTAN.

Ministros de ambos os países avançam lentamente nos termos e Putin anuncia um diálogo com Kiev. Porém, as novas sanções e o alerta de armas químicas continuam a aumentar preços a nível global.

Enquanto se desenrola a situação do conflito bélico, EUA negocia exportações com Venezuela e Iran.

Brasil

Mesmo sem entrar na conta a disparada das commodities e o reajuste dos combustíveis, o IPCA-15 foi comunicado acima do previsto e as projeções consideram o patamar de 7% em visões mais pessimistas. Se antes havia a esperança de uma estabilização, agora o mercado precifica os juros a 13% (com viés de alta) por um período bem mais longo que o desejado.

Em ameaça de greve, os caminhoneiros se mobilizam para pedir medidas ao governo. Com o anúncio do reajuste do combustível, o transporte no país sustentado pelas rodovias é impactado diretamente e ocasiona na inviabilidade no frete.

A redução na oferta de fertilizantes ameaça diminuir a produtividade do setor agrícola, com impacto negativo sobre nosso crescimento. Apesar das sanções, a Rússia ainda mantem negócios com o Brasil, o que alivia no impulsionamento do agronegócio pela dependência dos fertilizantes. Planos existem para que essa sujeição seja minimizada, porém, nada breve – tudo aponta para medidas a longo prazo.

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