Payroll outubro 2024 | Primeiras Impressões: Mercado de trabalho americano volta a aquecer e fortalece a expectativa de moderação no ciclo de queda de juros
Por Marcela Kawauti – Economista-chefe da Lifetime Asset Management
Após 3 meses consecutivos de moderação e surpresas com números abaixo do esperado, o mercado de trabalho americano voltou a mostrar força nos números referentes a setembro. No mês foram criados 223 mil novos postos de trabalho, uma aceleração significativa em relação aos 159 mil de agosto e bem acima dos 125 mil esperados pelo mercado. O resultado melhor do que o esperado e a revisão para cima dos meses anteriores levou a média mensal de criação de vagas no ano de 184 mil para 200 mil. O resultado ainda implica em desaceleração em relação aos bons números verificados em 2022 e 2023, mas mostra que a economia americana segue bastante aquecida.
A taxa de desemprego corrobora esse diagnóstico. Após avançar para 4,3% em julho, o número recuou para 4,2% em agosto e novamente para 4,1% em setembro. O aquecimento do mercado de trabalho é importante para afastar de vez o temor de recessão nos Estados Unidos, mas coloca pressão sobre os riscos inflacionários. Os ganhos por hora aceleraram pelo 2º mês consecutivo e passaram de 3,9% para 4,0%, abandonando a tendência de desaceleração registrada entre fevereiro e julho. O dado indica que a pressão de demanda sobre os preços ao consumidor segue elevada, com especial impacto sobre os bens de serviços.
Os sinais de força da atividade econômica vindos do payroll americano tornam o trabalho do FED mais difícil. A autoridade monetária americana havia iniciado o ciclo de queda de juros em setembro com um corte significativo de 50 pontos base. Mas a reaceleração da economia e a renovação de pressões de salário sobre a inflação de demanda sugerem de passos mais cautelosos nas decisões de política monetária. Os dados divulgados até a próxima reunião em novembro, no entanto, serão cruciais para referendar esse argumento.
