IPCA-15 maio | Primeiras Impressões: IPCA-15 desacelera e reforça expectativa de fim de ciclo de alta de juros

Por Marcela Kawauti – Economista-Chefe da Lifetime Gestora de Recursos

A prévia da inflação ao consumidor medida pelo IPCA-15 desacelerou na comparação mensal, passando de 0,43% em abril para 0,36% em maio, abaixo das expectativas de mercado (0,44%) e da média histórica do indicador para o mês (0,46%). A variação mais bem comportada foi puxada pela contribuição negativa nos grupos Transporte (-0,29%) e Artigos de Residência (-0,07%). Houve recuo em aparelhos eletrônicos, passagens aéreas e ônibus urbanos (por conta das tarifas gratuitas em domingos e feriados em algumas capitais).

No acumulado em 12 meses, também houve desaceleração no índice: de 5,49% para 5,40%, no menor patamar desde fevereiro desse ano. A boa notícia ficou por conta do comportamento dos preços de serviços que passaram de 5,73% para 5,53%. Na outra direção, os alimentos no domicílio avançaram de 8,00% para 8,09%, enquanto que os bens industriais acumulam alta de 4,03%, ante 3,91% no mês anterior, o que representa a nona elevação consecutiva nesta base de comparação.

Os sinais mistos vindos da prévia de inflação de maio reforçam o cenário de manutenção da Selic em 14,75% na próxima reunião do Copom seguido por juros em patamar alto por um período prolongado. A desaceleração do índice é bem-vinda, mas as pressões de demanda e a desancoragem de expectativas ainda exigem especial atenção por parte da autoridade monetária.