Expectativas da Semana | 23.03.2026: inflação, Copom e impactos da geopolítica no radar
A semana traz uma agenda especialmente movimentada no Brasil, com indicadores relevantes de inflação, atividade e política monetária. Ao mesmo tempo, o cenário internacional segue influenciado pelos desdobramentos geopolíticos no Oriente Médio, que já impactam os preços de commodities e as expectativas para inflação e juros no mundo.
Nossa economista-chefe, Marcela Kawauti, traz um resumo:
Brasil: Focus, Ata do Copom e inflação em destaque
No Brasil, a semana começa com a divulgação da Pesquisa Focus, que ganha relevância adicional diante das recentes revisões de projeções de inflação e juros, influenciadas, em parte, pelo cenário externo e pelos efeitos da guerra no Irã.
Outro ponto central será a divulgação da Ata do Copom, que detalha a última decisão de política monetária. O documento será complementado pelo Relatório de Política Monetária, oferecendo uma visão mais completa sobre as discussões e avaliações do Banco Central.
Entre os indicadores econômicos, os destaques são:
- IPCA-15 de março, prévia da inflação ao consumidor
- Confiança do consumidor, importante termômetro da atividade
- Arrecadação federal, que ajuda a acompanhar o cenário fiscal
- Taxa de desemprego, indicador-chave do mercado de trabalho
- Dados do setor externo, que refletem a dinâmica do comércio internacional
O conjunto desses dados deve ajudar a calibrar as expectativas sobre inflação e o ritmo da atividade econômica no país.
Estados Unidos: agenda mais leve, com foco em atividade
Nos Estados Unidos, a agenda será relativamente mais leve, com destaque para indicadores antecedentes de atividade econômica.
Entre eles:
- PMI Composto, importante indicador para avaliar o ritmo da economia
- Preços de exportação e importação (fevereiro)
- Confiança do consumidor da Universidade de Michigan
Esses dados ajudam a ajustar a leitura sobre crescimento e inflação no curto prazo.
Geopolítica e commodities seguem no radar
Além dos indicadores econômicos, os mercados continuam atentos ao cenário geopolítico, especialmente aos desdobramentos dos conflitos no Oriente Médio.
A evolução dessas tensões já vem impactando os preços de commodities, com destaque para:
- Petróleo
- Gás natural
- Fertilizantes
Esses movimentos têm potencial para alterar a dinâmica de inflação global e influenciar as expectativas de política monetária ao redor do mundo.
O que acompanhar nesta semana
Com uma agenda doméstica intensa e um cenário internacional ainda sensível à geopolítica, os próximos dias devem trazer informações importantes para a formação de expectativas sobre inflação, atividade e juros.
