IPCA-15 | Primeiras Impressões: Prévia da inflação ao consumidor terminou 2025 dentro do intervalo da meta, pressão de serviços não se dissipou
Por Marcela Kawauti – Economista-Chefe da Lifetime Gestora de Recursos
Depois de registrar alta de 0,20% em novembro, o IPCA-15 acelerou para 0,25% em dezembro, na comparação mensal. A prévia da inflação ao consumidor teve como destaque altista itens relacionados a serviços — transportes e despesas pessoais (cabeleireiro, empregado doméstico, pacotes turísticos e hospedagem) — além de itens ligados à habitação, como aluguel residencial e taxa de água e esgoto.
Com esse resultado, o índice acumulado em 12 meses passou de 4,50% para 4,41% e encerrou o ano dentro do intervalo de tolerância da meta. As boas notícias na comparação anual vieram do grupo alimentação no domicílio, com recuo de 3,61% para 1,94% entre novembro e dezembro, e, em menor medida, dos bens industriais. Por outro lado, os preços de serviços seguem rodando ao redor de 6,0% — patamar vigente desde agosto de 2025 — pressionados pela demanda aquecida.
Em resumo, a prévia dos preços ao consumidor trouxe sinais mistos. A desaceleração do índice para o limite do intervalo de tolerância da meta é muito bem-vinda e ajuda a reforçar as expectativas de queda da Selic no início de 2026. Em contrapartida, a persistência do setor de serviços segue como ponto de atenção e pode adiar o início do ciclo, além de limitar o afrouxamento monetário.
