Análise de Mercado | Comentário Semanal – 18/07/2022
Confira as principais movimentações
11 a 15 de julho
A inflação e os riscos de uma recessão são destaques no cenário internacional. No Brasil, surpresas positivas com a firme recuperação da população ocupada ainda movimenta as notícias no país.
Mercado Global
A inflação aumenta nos EUAs e novos casos de Covid aparecem na China.
O mercado tenta entender e digerir qual o tamanho da recessão, financial meltdown (colapso financeiro).
Após votação no congresso, a Proposta de Emenda à Constituição (PEC) institui estado de emergência no país até o fim do ano e permite a ampliação de benefícios sociais e econômicos para a população.
Vamos monitorar a segunda temporada de balanços de 2022 e trazer os impactos causados no mercado.
Recessão
A capacidade de evitar uma recessão se deve a uma combinação de fatores:
- Primeiro, grande parte da inflação é impulsionada pelo lado da oferta e, à medida que segmentos da economia continuam a se abrir, vai ocorrer redução natural nas pressões inflacionárias.
- Segundo, do lado da demanda, o impacto do estímulo fiscal está diminuindo gradativamente. Além disso, já vimos um aperto bastante significativo nas condições financeiras.
EUA Juros – CPI
Na semana passada, a ata do FOMC reforçou a preocupação inflacionária, em linha com um ambiente de mercado de trabalho apertado e um consumo forte.
O balanço de riscos para inflação ainda é altista, como destaques temos o preço da gasolina, da habitação e dos alimentos. Sem falar ainda dos impactos altistas causados pela guerra e os lockdowns na China.
Commodities
As principais quedas, relacionadas às commodities, do pico da guerra até agora, são:
- Petróleo caiu 22%;
- Índice de Cobre da Bloomberg caiu 33%
- Índ.de Commodity da Bloomberg -18%;
- Índ.CRB caiu 11%
- Índice Cobre caiu 35%;
- Índice de Minério cai 34%
Países bem posicionados irão se beneficiar de uma valorização substancial do valor de commodities, que amplamente emprega na produção, no transporte e no consumo de bens. Acarretando o aumento do volume de exportações, dos preços e, provavelmente, mudanças na carteira global de investidores.
Projeções:
- No setor de energia: a alta permanecerá até meados de 2023, em consequência dos riscos de geopolíticos;
- No setor agrícola: os elevados preços do petróleo e a alta demanda esperada por alimentos favorecem a commodities;
- No setor de metais: o Brasil será beneficiado com a restrição de oferta no mercado global.
Brasil – Surpresas Positivas
O Brasil segue firme na recuperação da população ocupada, com avanços nas categorias formais e informais. A taxa de desemprego atinge o menor patamar desde outubro 2015.
O varejo também pode surfar o momento favorável. A receita do setor de serviços crescentes saiu a 0,9% onde o consenso era de 0,2%.
O mercado revisa o PIB 2022 para 2,2% (devido a redução do ICMS e PEC dos benefícios).
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