Inflação começa 2024 com surpresa positiva – Marcela Kawauti, economista da Lifetime

Primeiras Impressões IPCA 15 Janeiro

2024 começou com surpresa positiva nos dados de inflação ao consumidor. O IPCA-15 recuou de 0,40% em dezembro de 2023 para 0,31% em 2024, bem abaixo dos 0,47% esperados pelos analistas. No acumulado em 12 meses, o indicador recuou pelo terceiro mês consecutivo e passou de 4,72% para 4,47%. A meta de inflação para 2024 é de 3,0% com teto de tolerância de 4,5%.

A surpresa de baixa foi concentrada em dois itens específicos dentro do grupo transportes. As passagens aéreas que figuravam como a principal pressão de alta dos preços de serviços, recuaram 15,24% no mês. Caso esse recuo fosse excluído do cálculo, o IPCA ficaria em 0,47% no mês (exatamente a mediana de mercado) e 4,63% no ano. Também foi destaque a queda de 0,63% nos preços de combustíveis. Por outro lado, os preços de alimentos in natura puxaram o grupo alimentação no domicílio que avançou 2,04% no mês. Em 12 meses, o grupo reverteu a queda de 0,83% para uma alta acumulada de 0,58%.

O primeiro dado de inflação ao consumidor no ano trouxe alívio importante e mantém o índice acumulado em 12 meses dentro do intervalo da meta. Será importante observar, a partir de agora se o alívio nos combustíveis e passagens aéreas será repassado para os demais preços de serviços, que ainda sobem acima do índice cheio de inflação.

Caso a queda de preços siga contida nos grupos citados, não acreditamos em mudança na aposta de queda de 0,5 p.p. nas próximas reuniões do Copom.