IPCA-15: surpresa positiva na inflação corrente dá espaço para mais um corte da Selic

Por Marcela Kawauti, economista da Lifetime Asset

Depois da surpresa positiva de inflação mais baixa do que o esperado no IPCA de março, a prévia para o mês de abril também veio melhor que as expectativas. O IPCA-15 desacelerou de 0,57% para 0,21%, abaixo das projeções que giravam em torno de 0,29%. No acumulado em 12 meses, a inflação ao consumidor passou de 4,14% para 3,77%, chegando abaixo dos 4,00% pela primeira vez desde a pandemia.

A queda no indicador veio puxada pela desaceleração nos transportes por conta do recuo em combustíveis e transportes públicos. Houve alívio também nos dados dos núcleos, em especial os preços de serviços que passaram de 5,2% para 4,7%. Na outra direção, a alta nos preços de alimentos e de nos combustíveis puxou o índice para cima.

O dado abaixo do esperado e a composição positiva da inflação ao consumidor trazem um alívio importante para o Banco Central Brasileiro e abrem espaço para mais um corte de juros na reunião que acontece no dia 8 de maio. Por outro lado, as incertezas relacionadas ao ajuste das contas públicas no Brasil, às tensões geopolíticas, à desancoragem de expectativas e à inflação resistente nas economias avançadas não se dissiparam. Os riscos ao cenário prospectivo para a inflação devem manter a autoridade monetária vigilante e atuar como limitadores ao ciclo de queda de juros.